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钢铁:钢厂高利润可持续 荐5股

发布时间:2019-10-11 20:57:24

钢铁:钢厂高利润可持续 荐5股 2018-05-1 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本周,钢铁板块上涨0.22%,沪深 00上涨2.60%。本周钢铁终端需求表现略有下滑,钢材价格下跌促使吨钢利润下降。本周钢材库存数据出炉,建筑钢材社会库存去化速度仍维持较快水平。社会库存方面,螺纹钢社会库存减少55.28万吨至652.42万吨,去年同期降幅仅为27.09万吨;线材减少12.97万吨至199.64万吨,去年同期降幅仅为6.78万吨,显示终端需求韧性较足。

本周钢厂库存止降反升,螺纹钢钢厂库存上升1.20万吨至209.57万吨,线材钢厂库存上涨0.14万吨至58.58万吨,显示钢厂生产节奏有所加快。

进入5月,钢材库存周期逐渐由去化向累积转变,五月雨季或将对影响施工从而加速库存累积。供给方面,钢厂生产逐渐步入正轨,同时钢价持续升高也一定程度上促进电炉开工,后续粗钢产量逐渐释放,钢铁供需紧张局面或将有所缓和,钢材利润则得益于铁矿石、焦炭价格偏低有望保持较高水平。

建议关注区域供需向好及具有估值优势的个股,相关标的为华菱钢铁(0009 2)、三钢闽光(002110)、方大特钢(600507)和南钢股份(600282)。

雄安新区18年进入实质建设阶段,建议关注主题性标的,相关标的为新兴铸管(000778)。短期风险提示,钢材库存来到拐点位置,未来几周钢材库存或将出现累积,需注意市场可能对此作出过度反应。

价格:钢材价格小幅下跌现螺纹、热卷价格分别为4094、4167元/吨,周变动分别为-1.87%、-0.26%;螺纹、热卷最新期货价格分别为 675、 767元/吨,周变动分别为0. 0%、0.80%;现唐山66%铁精粉价格594元/吨,与上周持平。巴西、澳洲铁矿石到岸价分别为615、490元/吨,周变动分别为0.82%、0.41%。巴西-中国和澳洲-中国海运费分别为18、8美元/吨,周变动分别为-0.25%、4.92%。山西二级冶金焦报1600元/吨,周环比持平。

利润:钢材吨钢利润下跌加权生铁和钢坯成本分别报1964、2458元/吨,周涨幅分别为0.10%、0.06%。

分产品看,螺纹、线材、热卷、冷板、中板的加权利润分别为846、987、750、762、890元/吨,周变动分别为-69、-71、-11、- 、-24元/吨。

产销存:社会库存去化速度维持较快水平截至本周末,社会库存总计1269.64万吨,周环比下跌5.87%;分产品来看,现建筑用钢、热卷的库存分别为851.64、221.00万吨,周变动幅度分别为-7.46%、- .28%。

风险提示:原材料价格波动,宏观政策变化,下游需求变化。

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